债券发行和承做的区别

问题描述

精选答案

债券发行与承做的区别

1、工作内容不同

债券承销是纯一级岗位，负责债券项目的一级的销售与发行，这块看你工作的侧重，一般是往销售侧重，即开发新投资人，维系老投资人，推送合适的项目完成销售；也有是偏发行即DCM这块，重点负责一级发行时的簿记建档工作（一个专业的术语称呼，类似拍卖，合理给债券定价），比较需要心细仔细。

债券销售交易是一二级都负责，一级可以卖债分销，分销这块竞争压力比较大，算纯通道方，市场各家都能做，不过如果是大券商的话，公司能够提供资金支持，和客户互动会更多一些，黏性更高，做起来相对压力小一些。另外还有代投代缴，过券，这块的话短融中票基本全市场也能做，另外有一些评级非AAA的债、abs等，就看各家自己信评风控要求了。同时在市场资金面、利率波动时期，利用信息差可以赚取一个买卖价差的收益。

2、所属条线不同

债券承销职位是属于证券公司的投行条线，只需要投行牌照；

债券销售交易职位属于证券公司的自营/固收条线，需要公司自营资金，有了头寸才能有买卖交易。

3、承担风险不同

投行业务算是一个纯中介业务，所承销的债即使违约，在没有欺瞒、受贿等情况下，正常来说也不用负责，即投资人是买者自负盈亏的，当然你项目组、销售还是有义务协助沟通，协助开持有人大会，善后事宜等。

自营业务，自己可是真金白银投进去的，如果下家不接走或者债券违约等，债券就烂自己手上了，盈余利润就被亏损的本金全覆盖掉，实打实的风险了。