什么是持续期缺口模型

持续期缺口模型是资产负债管理的最主要利率风险管理模型。

持续期缺口模型是指银行通过对综合资产负债持续期缺口的调整, 来控制和降低在利率波动的情况下由于总体资产负债配置不当而给银 行带来的风险,以实现银行的绩效目标.

持续期缺口模型的缺陷

商业银行某些资产和负债项目的持续期计算较为困难。客户如果提前归还贷款，会扭曲预期现金流量，而活期存款和储蓄存款的现金流量则更难以准确地确定。

很难控制商业银行的持续期缺口为零。计算银行资产和负债类组合的持续期是一项繁重的工作。除了零息票证券，一次性付息贷款和国库券之类的金融工具的持续期等于它们的到期日，其他证券的持续期小于它们的到期日，因此计算量非常之大。而对这些资产和负债的调整也是有所限制的。

持续期缺口模型假设利率是稳定的，但在现实中利率的波动性却是非常频繁的。

持续期缺口模型的运用

假如一家商业银行，其拥有的资产和负债（均以市场价值入账，单位为百万美元，利息按年支付）如下：资产包括现金 100，年收益率为14%、偿还期为3年的商业贷款900，年收益率为10%、偿还期为10年的国债。负债包括年利率为7%、一年期的一般定期存款 500，年利率为8%、偿还期为4年的可转让大额存单600。股本为100。各类资产和负债的利息按年计算。

（1）下表说明了银行资产负债情况和每项资产负债的持续期。

（2）假设所有资产和负债的利率上升2%

（3）为了使银行股本净值不受利率变动的影响，特别是利率上升的影响，该银行可以采取免疫的策略，使得持续期缺口为零。银行可以通过缩减资产的加权平均持续期或者增加负债的加权平均持续期来实现。假设银行减少一般性的一年期存款224，而增加利率为8%的6年期以复利计算的定期存款224【见下表】。

（4）同上面，当利率上升2%时，银行的资产的市场价值是1135，但负债的市场价值有所不同。

参考文献

1.0 1.1 第三节 利率风险的管理.第十三章 商业银行利率风险度量和管理.商业银行管理学