分离交易的可转换公司债券是什么

分离交易的可转换公司债券是认股权和债权分离，所以转换的时候，是认股权那部分被冲减，而普通的可转换公司债券是债权直接转为股份，所以转换股票的时候冲减的可转换公司债权的账面价值。

就是发行债券时，债券和权证分开发行，一般是债券认购人无偿获得一定数额的认股权证。当然了，权证和证券是可以分开交易了！

分离交易可转债虽然有可转债之名，却无丁点可转债之实。仅仅是债券+权证的简单拼凑，定价机制极其单纯，根本没有传统转债的复杂期权组合以及博弈关系，一般没有赎回、回售条款（特别回售条款除外）、转股价特别向下修正条款。

对发行人而言，与传统的转债相比，分离交易债最大的优点是二次融资。在分离交易债发行时，投资者需要出资认购债券；而如果投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价时），会再次出资认购股票。而且由于有权证部分，分离交易债的债券部分票面利率可以远低于普通转债，亦即其整体的融资成本相当低廉。

分离交易的可转换公司债券，是认股权和债券分离交易的可转换公司债券的简称，该种债券中的公司债券和认股权分别符合证券交易所上市条件的，应当分别上市交易。

而目前市场上的可转债，其持有人只拥有在一定时间内依据约定的条件将债券转换成的权利。分离交易的可转债使被低估的转债期权价值得以提升，对投资者而言更具吸引力，同时这种一次审批两次融资的方式也降低上市公司的发行成本。但是相比普通的可转债，分离交易的可转债将面临更大的付息压力，而且其发行条件更为严格，因此这种融资方式更适合规模较大的上市公司。

它赋予上市公司两次筹资机会：先是发行附认股权证公司债，这属于债权融资；然后是认股权证持有人在行权期或者到期行权，这属于股权融资。

分离点销售价值法优点：易于计算，根据收入能力分配反映承受能力。

分离点销售价值法缺点：要求联产品是在分离点可销售额度产品，市场价格不容易确定。