可持续增长率计算公式

可持续增长率计算公式

可持续增长率(Sustainable Growth Rate,SGR)是反映一个企业财务健康水平的经济指标,可以把它当作是企业的"生理指数"能反映出企业的发展趋势.其计算公式为: SGR =?资本结构不变时的可持续利润率x杠杆比率.

资本结构不变时的可持续利润率:即把投资者收益率(Cost of Capital,COC)与当前纳税负担(Tax Rate,TR)固定不变的情况下,该企业的可持续利润率(Sustainable Profit Rate,SPR).公式为:SPR= [(Revenue - Cost)/Revenue] / (·COC - ·TR)

杠杆比率:即企业负债除以总资产的比率也称负债杠杆率,杠杆系数可以反映企业资产负债结构,它显示出一定比例的负债可以利用相同资产负担的债务,从而产生关于固定资产的倍数收益.杠杆比率的公式为:杠杆比率 = (负债/资产);

因此,可持续增长率的计算公式为:SGR =SPRx杠杆比率.可持续增长率越高,表明企业的财务状况越好,可以更好的利用债务以及资本的收益,从而形成有效的融资渠道,保持企业的可持续发展.

拓展知识:可持续增长率的计算是基于一定的假设,这些假设可以分为内在假设和外在假设两类.内在假设指的是使用可持续增长率计算所假设的变量,如营收,成本,利润,收益率,杠杆等变量,它们都是财务会计报表上可测量或估计的量;外在假设指的是客观上受到外部环境限制的假设,它们是不可测量的,需要使用分析的方法进行估计,如风险费用贴现率、负债成本等.