期权估值原理套期保值原理是怎样的

套期保值原理是无论到期日股票价格是多少，只要股票与买入的看涨期权的配置适当，就可以使风险完全对冲，锁定组合的现金流量，即到期日股价上行时的现金流量等于股价下行时的现金流量，由此产生一个公式如下：

H*Su（股票上行价格）-Cu（股价上行时期权到期日价值）=H*Sd（股票下行价格）-Cd（股价下行时期权到期日价值）

Cu=Max（Su-So，0）

Cd=Max（0，So-Sd）=0

可得出H=(Cu-Cd)/(Su-Sd)，

股票的上行价=股价*上升比率=So*u，可以根据预估的股价上升率计算，下行价同理，所以套期保值比率还是比较好理解，好算的。

确认了购买套期保值比率之后，借款与组合投资成本再确定其一才可以得出全部变量。

书上直接给出了如何通过套期保值比率计算借款数额公示，并未告知怎么推断出的过程，如果大家有理解的可以进行探讨，公式如下：

借款数额=（到期日下行股价*套期保值比率-股价下行时期权到期日价值下行时买入的看涨期权价值为零）/（1+r），

这里的r即为无风险利率，至于为何要除以（1+r），是因为（到期日下行股价*套期保值比率-股价下行时期权到期日价值下行时买入的看涨期权价值为零）是计算的借款金额在期权到期日应偿付的本金加利息金额，即借款金额的终值，我们要计算的是借款金额的现值，所以要用无风险利率进行折现。