现金管理目标现金余额确定方法

目标现金余额的确定

成本模型

1.机会成本

现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益。

2.管理成本

现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用。

3.短缺成本

现金短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，包括直接损失与间接损失。

存货模式

所谓的最佳现金持有量，也就是能使机会成本和交易成本之和最小的现金持有量。

1.机会成本

机会成本＝平均现金持有量×机会成本率＝C/2×Ｋ

2.交易成本

交易成本＝交易次数×每次交易成本＝T/C×F

当机会成本与交易成本相等时，相关总成本最低，此时的持有量即为最佳持有量。由此可以得出：

随机模型

（1）最低控制线L的确定

最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

（2）回归线的确定

式中：b——证券转换为现金或现金转换为证券的成本；

　δ——delta，公司每日现金流变动的标准差；

　i——以日为基础计算的现金机会成本。

（3）最高控制线的确定：H＝3R－2L