瑞银：对今年金价预估只存在调高多少的问题

瑞银证券亚洲有限公司亚太矿业研究部主管白仲仪1月19日表示，尽管中国有收紧流动性的趋势，但其他经济体货币供应依然宽松，这对铜价具有推动作用。他同时还表示今年金价预期仍有上调空间。

白仲仪认为，与上世纪90年代相比，越来越多的与产业无关的资金在进入铜市场。目前而言，主要不确定性在于货币政策走向。

2009年以来，国际铜价涨幅超过146%，中国进口依然维持强劲态势。与此同时，国内和海外交易所铜库存也在迅速增加。白仲仪认为，相对而言，铜市场实际需求并不证明价格上涨是正当的。从央行角度看，由于现在对基本金属的实际需求仍没有完全恢复，因而在货币政策上出现紧缩可能性很小。供应面上，由于矿山投入具有持续性，因而铜供应在过去几年保持平稳。

贵金属方面，白仲仪对中国证券报表示，在瑞银的黄金定价模型中，最重要的变量是通胀和美元因素。美元短期内不会有很强劲表现，而且各国央行在售金方面也缺乏驱动力，因此瑞银对今年的金价预估只存在“调高多少的问题”。