可转换债券的基本要素及特点包括？

可转换债券的基本要素：

标的股票

标的股票一般是发行公司自己的普通股票。

票面利率

可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率。

转换价格

转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格，即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格。

转换比率

即转换股数，指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量。

转换比率=债券价值/转换价格。

转换期

可转换债券的转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。

赎回条款

(1)含义：指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。

(2)发生时机：一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。

(3)主要的功能：强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。

回售条款

(1)含义：指债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。

(2)发生时机：回售一般发生在公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时。

(3)作用：回售对于投资者而言实际上是一种卖权，有利于降低投资者的持券风险。

强制性转换条款

(1)含义：是指在某些条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的规定。

(2)作用：保证可转换债券顺利地转换成股票，预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧。

可转换债券的特点：

优点：

筹资灵活性

将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。

资本成本较低

可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本；此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约股票的筹资成本。

筹资效率高

可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。如果这些债券将来都转换成了股权，这相当于在债券发行之际，以高于当时股票市价的价格新发行了股票，以较少的股份代价筹集了更多的股权资金。

缺点：

存在一定的财务压力

(1)存在不转换的财务压力。如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位，持券者到期不会转股，会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力。

(2)存在回售的财务压力。若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力。